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¿Cuáles son las perspectivas económicas de RD en un contexto global adverso? Esto es lo que dice el BCRD

¿Cuáles son las perspectivas económicas de RD en un contexto global adverso? Esto es lo que dice el BCRD

En vísperas de un año electoral y un entorno internacional caracterizado por la desaceleración económica, ¿cuáles son las perspectivas de la economía dominicana?

El Departamento de Programación Monetaria y Estudios Económicos del Banco Central publicó un documento en el que analiza la coyuntura. Estas son las conclusiones asociadas a los principales indicadores económicos en el plano local:

Crédito:

El BCRD espera que se acelere el ritmo de expansión del crédito privado en los próximos meses, como resultado de los recortes en la tasa de política monetaria y la canalización de los más de RD$18 mil millones pendientes del encaje legal liberado que aún no han sido colocados.

Asegura que la implementación de medidas monetarias expansivas ha tenido un efecto multiplicador sobre el crédito privado. Cita que entre el 1 de junio y el 22 de agosto se ha colocado más del 46 % de los recursos liberados (unos RD$15,947 millones). En adición, las entidades financieras han destinado como financiamiento privado unos RD$15,073 millones de fondos propios, para totalizar un incremento en la cartera de préstamos en moneda nacional de RD$31,020 millones en tan solo dos meses y medio.

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“En efecto, luego de las medidas monetarias, el crédito al sector privado se ha dinamizado, registrándose un crecimiento interanual en torno a 11 % al cierre de julio, por encima del crecimiento proyectado del PIB nominal”, afirma.

Crecimiento:

Gráfico elaborado por el BCRD

La actividad económica local se ha moderado más allá de lo previsto durante los últimos meses. El crecimiento durante el primer semestre fue de 4.7 %, inferior al potencial de la economía.

“Se espera que se acelere el ritmo de expansión del crédito privado en los próximos meses, conforme los recortes en la tasa de política monetaria presionen a la baja las tasas de interés del mercado y se canalicen los más de RD$18 mil millones pendientes del encaje legal”, afirma el BCRD.

Asegura que “estas condiciones monetarias favorables, unidas a un mayor gasto de capital en la segunda mitad del año consistente con lo contemplado en el Presupuesto Nacional, impulsarían la demanda interna, contribuyendo a que la economía cierre el año con un crecimiento en torno a 5 %, en línea con su potencial”. 

Esto, en un contexto de inflación controlada y bajos «déficits gemelos». El organismo confía en  «que continuaría el proceso de consolidación fiscal con un déficit del Sector Público No Financiero de -1.7 % del PIB, mientras que el déficit de cuenta corriente se ubicaría en -1.5 %, por debajo de su promedio histórico».

Reservas internacionales

En este aspecto el BCRD expresó que durante el año 2019 se ha registrado un desempeño positivo de las actividades generadoras de divisas como la inversión extranjera directa y las remesas, que “ha permitido compensar la moderación reciente del turismo inducida por la menor demanda mundial y por la campaña negativa ante casos aislados”.

“Las reservas internacionales netas (RIN) cerraron el primer semestre en US$8,712 millones, significativamente por encima de lo previsto en el Programa Monetario. Es importante destacar que, si excluimos los depósitos del Gobierno provenientes de la colocación de bonos soberanos, las RIN fueran de US$7,523 millones al cierre junio, unos US$731 millones superiores a la previsto para este período en el Programa Monetario”, afirma el BCRD. 

Tipo de cambio

Califica como “notable” la estabilidad relativa del tipo de cambio en RD durante este año, “si tomamos en consideración el panorama internacional convulso”.

La depreciación acumulada ha sido de 1.8 %, inferior al 2.9 % del año pasado durante el mismo período. Agrega que la Encuesta de Expectativas Macroeconómicas que realiza el BCRD arroja que las expectativas de depreciación de los agentes privados se mantienen bajas, esperándose una variación interanual en torno a 3.0 % para el cierre del año, por debajo del promedio de los últimos años y de lo contemplado en el Presupuesto Nacional 2019”.

En su documento, el Banco Central reiteró su opinión de que “la actual coyuntura, de alta incertidumbre y de bajas tasas de interés internacionales puede ser una oportunidad para que la República Dominicana se consolide como un destino seguro para los capitales extranjeros, que procuran invertir a mediano y largo plazo en economías con fuertes fundamentos macroeconómicos y con tasas de rentabilidad atractivas”.


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